Invitation Homes

Invitation Homes は、米国で戸建て住宅を所有し賃貸する不動産投資信託です。2026年6月30日時点で85,509戸を所有し、大半はサンベルトと西部にあります。住宅は主に一〜二年の契約で家族に貸し、自社の職員が管理しています。合弁事業やその他の所有者のために住宅を管理し、新しい住宅の建設や購入を行い、賃貸コミュニティの建設業者に融資もしています。

2026年1月には住宅建設会社の ResiBuilt を買収しました。収益の大部分は賃料です。既存店ポートフォリオの平均入居率は、2026年の Q2 に97.1%でした。

市場は、賃料の伸びの鈍さと、戸建て住宅の大口所有者に対する政治的・法的なリスクを理由に、Invitation Homes を評価しています。2026年の Q2 の既存店の純営業利益 (NOI) は1.5%しか増えませんでした。新規契約の賃料は2026年の Q2 に1.1%上がりましたが、2026年の上半期では1.1%下がりました。21st Century ROAD to Housing Act は2026年7月11日に連邦法となり、大統領令や州の法案は、機関投資家による戸建て住宅の購入を制限することを目指しています。

これらの規則は、Invitation Homes の成長を制限し、コストを押し上げる可能性があります。同社は、民間の買い手が株価の示唆する水準より高く同社の住宅を買うとしており、住宅を売却してその現金で、2025年12月から2026年6月に6億ドルの自社株を買い戻しました。差が縮まるには、三つのことが必要です。新規契約の賃料の伸びが上がり、入居率が97%近くを保って、賃料の伸びが改善することです。

一株当たりのコア運用資金 (FFO) が、2026年の見通しの約1.95ドルに届き、2027年に伸びることです。住宅法と州法に基づく規則が、現在の住宅、賃貸、住宅の売却をほぼそのままにすることです。2026年10月28日の2026年の Q3 の決算と、2027年2月の2027年の見通しが次の試金石です。これらを通過すれば、差は今後四〜八四半期で縮まる可能性があります。

縮まらない主な理由は、住宅の売却を強いたり賃料を制限したりする新しい規則で、ポートフォリオの価値が下がることです。

1. 2026年10月28日これから

   2026年 Q3 決算:賃料の伸びと見通し新規契約の賃料の伸びがプラスで、入居率が97%近くで、2026年のコア運用資金 (FFO) の見通しが1.95ドル近くなら合格。賃料の低下や見通しの引き下げは不合格。
2. 2027年2月 · 推定これから

   2026年 Q4 決算と2027年の見通し一株当たりのコア運用資金 (FFO) の成長と、2026年の水準を上回る既存店の NOI の成長を示す2027年の見通しなら合格。一株当たりのコア運用資金 (FFO) が横ばいか低下すれば不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年7月29日Invitation Homes は2026年の Q2 決算を発表しました。総収益は9.7%増の7億4800万ドル、一株当たりのコア運用資金 (FFO) は5.0%増の0.51ドルでした。既存店の NOI は1.5%増え、新規契約と更新を合わせた賃料の伸びは2.7%でした。657戸を売却して196戸を購入し、1億ドルの自社株を買い戻しました。一株当たりのコア運用資金 (FFO) の2026年の見通しを中央値で1.95ドルに、一株当たりの調整後運用資金 (AFFO) の見通しを1.65ドルに引き上げ、計画する住宅の売却も中央値で8億5000万ドルに引き上げました。
• 2026年7月11日21st Century ROAD to Housing Act が連邦法となりました。Invitation Homes は、この法律、大統領令、戸建て住宅の機関投資家による所有を制限することを目指す州法の可能性が、同社の成長を制限し、計画を変える可能性があると述べました。
• 2026年7月8日Invitation Homes は、2032年2月が期限の金利4.950%のシニア債を5億ドル発行しました。2026年7月9日に、その資金で、2027年6月が期限の担保付きローンのうち4億8800万ドルを期限前に返済しました。

前回の決算

2026年7月29日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年10月28日。企業が確認済みです。

• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年7月30日 · invh-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年7月29日 · invh-20260729
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年4月30日 · invh-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年4月29日 · invh-20260429

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1687229)

• 連邦法、大統領令、州の法案は、戸建て住宅の機関投資家による所有と購入を制限することを目指しています。新しい規則は、購入を制限したり、事業の変更を強いたり、法令順守のコストを押し上げたり、住宅の価値を下げたりする可能性があります。賃料規制や入居者保護の法律も、収益を下げる可能性があります。
• 新規契約の賃料の伸びは、2026年の Q2 は1.1%で、2026年の上半期はマイナス1.1%でした。市場で賃貸や売却に出る住宅が増えたり、雇用市場が弱まったりすれば、賃料の伸びと入居率が下がる可能性があります。
• 固定資産税と保険は大きなコストです。税、保険料、修繕費が上がると、純営業利益が下がる可能性があります。
• 2026年6月30日時点の純負債は調整後 EBITDAre の5.4倍で、一部の負債は変動金利です。金利が上がると、負債の借り換えコストが上がります。

Invitation Homes は、主に無担保社債と銀行のタームローンで資金を調達しています。負債は、2026年6月30日時点で総額85億9300万ドルで、担保付きが13億8800万ドル、無担保が72億500万ドルあり、92.4%が固定金利か固定金利にスワップされ、加重平均金利は3.9%でした。 続きを読む

配当利回り

4.5% (直近12か月、本日の株価$26.81で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$1.20（支払い回数：4）

現在の年間配当

$1.20（$0.30 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の122%（2025年12月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年9月24日、1株あたり$0.30

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約12.7%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。