Cushman & Wakefield

A Cushman & Wakefield é uma empresa global de serviços imobiliários comerciais. Tem cerca de 53.000 funcionários em mais de 350 escritórios em quase 60 países. Ganha receita de quatro linhas de serviço: Services, como gestão de instalações e de projetos, Leasing, Capital markets, que intermedeia vendas e financiamentos de imóveis, e Valuation and other. Informa três segmentos: Américas, EMEA e APAC.

A receita foi de 10,3 bilhões de dólares em 2025. A empresa também possui 40% da Cushman Wakefield Greystone, uma joint venture que origina e administra empréstimos para imóveis multifamiliares, e 35% da joint venture Onewo. A empresa é constituída nas Bermudas.

O mercado precifica a Cushman & Wakefield para a receita cíclica de negócios, a dívida alta e as perdas da sua joint venture Greystone. A receita de Capital markets nas Américas caiu 6% no Q2 de 2026, principalmente por causa de menos negócios de médio porte em imóveis multifamiliares. A dívida líquida era de 2,1 bilhões de dólares em 30 de junho de 2026, e o fluxo de caixa livre foi negativo em 210 milhões de dólares no primeiro semestre de 2026. No Q4 de 2025, a empresa registrou uma redução ao valor recuperável de 177 milhões de dólares no seu investimento na Greystone, e a joint venture tem obrigações de divisão de perdas e de indenização com a Fannie Mae e a Freddie Mac em alguns empréstimos.

Para a lacuna fechar, três coisas precisam ser verdadeiras. O LPA ajustado precisa crescer de 18% a 23% em 2026, como a empresa agora espera. Leasing e Services precisam continuar crescendo, para que o EBITDA ajustado continue subindo e o fluxo de caixa livre do ano fique positivo. A empresa precisa continuar reduzindo a dívida, como supõem as elevações de nota da Moody's e da S&P em setembro e outubro de 2026, e as perdas da Greystone precisam parar de crescer.

O relatório do Q3 de 2026, em 4 de novembro de 2026, traz o próximo teste. O relatório do ano de 2026, em fevereiro de 2027, é o teste principal. Se essas verificações passarem, a lacuna pode fechar nos próximos quatro a seis trimestres. O principal motivo para ela não fechar é uma nova desaceleração nas vendas e financiamentos de imóveis, que juros mais altos podem causar.

1. 4 de nov. de 2026Pendente

   Resultados do Q3 de 2026: locação e mercado de capitaisPassa se a receita de Leasing e de Services continuar crescendo, o EBITDA ajustado for maior e não houver nova redução ao valor recuperável da Greystone; falha se o EBITDA ajustado cair ou houver uma nova grande perda na Greystone.
2. fevereiro de 2027 · est.Pendente

   Resultados do ano de 2026: crescimento do LPA e fluxo de caixaPassa se o crescimento do LPA ajustado de 2026 for de 18% a 23%, o fluxo de caixa livre do ano for positivo e a dívida líquida for menor; falha se o crescimento do LPA ficar abaixo da projeção ou a dívida líquida for maior.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 19 de outubro de 2026A Cushman & Wakefield disse que divulgará os resultados do Q3 de 2026 por volta de 7h, horário do Leste dos EUA, em 4 de novembro de 2026, e fará sua teleconferência naquela manhã.
• 6 de outubro de 2026A S&P Global Ratings elevou a nota de crédito de emissor da empresa para BB, de BB-, e mudou a perspectiva para estável, de positiva.
• 28 de setembro de 2026A Moody's elevou a nota corporativa da empresa para Ba3, de B1, com perspectiva estável. A empresa disse que é a nota mais alta que a Moody's lhe deu desde a sua oferta pública inicial em 2018.

Últimos resultados

5 de agosto de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

4 de novembro de 2026, confirmado pela empresa.

• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de junho de 2026Protocolado em 5 de agosto de 2026 · cwk-20260630
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 5 de agosto de 2026 · cwk-20260805
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 31 de março de 2026Protocolado em 7 de maio de 2026 · cwk-20260331
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 7 de maio de 2026 · cwk-20260507
• 10-KRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2025Protocolado em 19 de fevereiro de 2026 · cwk-20251231
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 19 de fevereiro de 2026 · cwk-20260219
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de setembro de 2025Protocolado em 30 de outubro de 2025 · cwk-20250930
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 30 de outubro de 2025 · cwk-20251030

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 1628369)

• A receita de Leasing e de Capital markets depende de negócios imobiliários, que caem quando os juros sobem ou a economia desacelera. A receita de Capital markets nas Américas caiu 6% no Q2 de 2026.
• A joint venture Greystone divide perdas em alguns empréstimos multifamiliares com a Fannie Mae e a Freddie Mac. A empresa registrou uma redução ao valor recuperável de 177 milhões de dólares no investimento no Q4 de 2025, e novas provisões para perdas em empréstimos podem reduzir seus lucros.
• A maior parte da dívida são empréstimos a prazo com juros flutuantes. Juros mais altos aumentam a despesa de juros, que foi de 108,7 milhões de dólares líquidos da receita de juros no primeiro semestre de 2026.
• O fluxo de caixa livre costuma ser fraco no primeiro semestre do ano. Foi negativo em 210 milhões de dólares no primeiro semestre de 2026, então o resultado do ano depende do segundo semestre.

A Cushman & Wakefield financia suas operações com empréstimos a prazo garantidos e notas garantidas. Em 30 de junho de 2026, o principal da dívida era de 2,64 bilhões de dólares: 838 milhões de dólares em empréstimos a prazo com vencimento em 2030, 1,2 bilhão de dólares em empréstimos a prazo com vencimento em 2033, 200 milhões de dólares em notas de 6,750% com vencimento em 2028 e 400 milhões de dólares em notas de 8,875% com vencimento em 2031. Ler mais

Cushman & Wakefield não paga dividendos.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.